8月10日，造纸行业龙头晨鸣纸业发布半年报。尽管上半年受疫情影响，实体经济面临较大发展压力。但晨鸣纸业依然保持强劲的增长势头。报告显示，公司实现营业收入136亿元，同比增长1.88%；归属于上市公司股东的净利润5.16亿元，同比增长1.28%。

“供需端改善的趋势较为确定，开工率及库存已开始好转，下半年景气度有望持续修复，由此看来，下半年包括晨鸣纸业在内的大型造纸企业各项经营指标有望进一步得到优化。”长城证券在一份研报中表示。

除了营业收入、净利润双双增长的消息外，晨鸣纸业在10日的公告还披露称，公司还将投资超过百亿元的资金建设黄冈晨鸣二期，并将该项目调整为浆纸一体化项目，黄冈晨鸣二期的建设也意味着未来晨鸣纸业将拥有三个浆纸一体化基地。

“晨鸣纸业目前的纸浆产能超过430万吨，已经是国内第一家浆纸产能匹配的造纸企业，如果黄冈二期再建设52万吨浆，应该说晨鸣纸业的龙头地位会更加稳固。”中泰证券一位行业分析师告诉《华夏时报》记者。

黄冈二期将在年底开建

“基于山东晨鸣纸业集团股份有限公司(下称“公司”)战略发展规划，公司将控股子公司黄冈晨鸣浆纸有限公司(下称“黄冈晨鸣”)项目产业发展规划调整为浆纸一体化项目，与黄冈市人民政府签订《黄冈晨鸣 二期项目建设协议书》。”晨鸣纸业在公告中表示。

公告显示，黄冈晨鸣二期项目计划总投资金额将高达128 亿元，拟建设 4 条年产 150 万吨纸生产线，包含文化纸、白卡纸等品种，配套建设年产 52 万吨机械浆生产线、污水处理、热电联产项目及码头等。

《华夏时报》记者注意到，这个投资过百亿的项目如今已经获得了晨鸣纸业董事会的全票通过。

对于这个项目，晨鸣纸业也寄予厚望。“该项目的建设实现了公司打造山东、湛江、黄冈三大浆纸一体化生产基地的战略布局，彰显了公司聚焦主业、做强实业的决心，有利于进一步做大做强制浆造纸主业，巩固公司在造纸行业的龙头地位，促进公司高质量发展，增强公司整体盈利能力和综合竞争力。 ”晨鸣纸业表示。

据《华夏时报》记者了解，晨鸣纸业如今在其六大生产基地均配有浆线，这让晨鸣纸业拥有了明显的成本优势。从此次公告披露看，黄冈二期的生产中也将全部采用原生浆造纸。

“受环保政策收紧影响，目前进口废纸的量年年萎缩，预计2020年全年缺口在1000万吨左右，占总需求量的15%。”一位造纸行业业内人士告诉《华夏时报》记者，晨鸣纸业目前的纸浆产能已经到了430万吨，是全国第一家浆纸产能匹配的造纸企业，“黄冈二期建设完成后，晨鸣纸业就拥有了山东、湛江、黄冈三大浆纸一体化生产基地的战略布局，不仅盈利能力提升，晨鸣纸业的龙头地位也将进一步巩固。”

公开披露还显示，此次128亿元的高额资金投入除部分公司自有资金外，还将利用政府引导基金以及政策性支持资金，“该项目的投资建设对公司当前财务状况和现金流无不利影响。”晨鸣纸业表示。

融资租赁业务规模持续压缩

从晨鸣纸业披露的半年报看，公司实现了营业收入、净利润同增的情况。数据显示，2020年上半年，公司实现营业收入136亿，同比增长1.88%；净利润5.16亿元，同比增长1.28%。

从产量来看，公司报告期内完成纸浆产量166万吨、机制纸产量275万吨，分别较去年同期增长59.7%、27.9%。

“晨鸣纸业子公司武汉晨鸣、黄冈晨鸣位于疫情中心区，因疫情原因停产给公司整体业绩带来一定影响。但是公司其他主要生产基地在做好疫情防控的同时，基本实现满负荷生产，浆纸一体化优势逐步显现，确保了上半年公司各项经营指标较去年均有所增长。”晨鸣纸业在公告中表示。

从营业收入构成来看，晨鸣纸业的业务来源按行业可分为机制纸、电力、热力、化工产品、建筑材料、御景酒店、融资租赁以及其他。

其中机制纸业务是公司的主营业务，且是公司收入和利润的主要来源。2020年上半年该业务收入115.56亿元，同比略微下滑0.02个百分点。而另一占营收比重较大的融资租赁业务同比减少44.77%，由2019年上半年的9.47亿元，减少至今年上半年的5.23亿元。

实际上，逐渐压缩和剥离曾经风光无限的融资租赁业务已是晨鸣纸业的重要工作，这一方面是为了回归造纸主业，一方面也是为了管控经营风险。

《华夏时报》记者注意到，在融资租赁业务上，晨鸣纸业2019年实现净回收59亿元，规模降至136亿元，较2018年初峰值降低了近200亿元。

2019年1月16日，晨鸣纸业还曾发布公告称，为聚焦造纸主业，逐步剥离非核心业务，拟引入长城国瑞证券有限公司为战略合作方，深度开展在剥离融资租赁业务、资产证券化、综合投融资等业务方面的合作。

“我们从2018年4月份开始回归主业，对融资租赁业务进行了持续的压缩。”晨鸣纸业董秘袁西坤在此前接受本报记者采访时表示，融资租赁业务规模和收入在整个集团中的占比持续降低，经营风险得到了有效的控制。

从2020年半年报看， 晨鸣纸业在上半年继续压缩融资租赁业务规模，净回收10.56 亿元。

文章来源： 华夏时报，壹财信