市场数据：库存、价格齐跌

上一周，国内钢材市场迎来多空过渡行情，钢价冲涨后小幅回调，市场库存进一步创下新低，可谓库存、价格齐跌。当前利多结束，需求疲软、出口回落等利空袭来，后市堪忧。

图1上周螺纹、热轧等五大品种钢材库存继续下降超22万吨

[钢材库存]：截止上周五（11月14日），样本城市五大品种（螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板）钢材社会库存为1000.76万吨，周环比下跌22.18万吨。

图2上周国内主流品种钢价均有小幅回调

[钢材市场价格]：上周国内钢价先涨后跌，偏弱整理。螺纹钢、高线、热轧、冷轧、中厚板市场价格均有小幅回调行情。

图3重点钢厂产量、内部库存均有小幅下降

[重点钢厂数据]：11月上旬，中钢协会员单位粗钢日产163.5万吨，降幅1.82%；截止11月上旬末重点企业钢材库存1399.8万吨，降幅1.03%。 

交投现状：禁令解除，钢市“供强需弱”预期明显

APEC会议圆满落幕，各项限制生产活动的行政禁令相继解除；北方限产的钢厂已经陆续恢复生产，而北方钢厂资源发送也恢复正常，资源到市预期增强；与此同时，虽北方六省市基建等扬尘项目解禁允许开工，然档期气温降至0度以下，造成实际开工并不顺利，上一周线螺等应用于基建工程的相关钢材需求明显下降，统计数据显示其去库存能力降至冰点，一周来螺纹钢库存、线材库存仅分别下降2.86万吨、5.28万吨，远低于此前；也低于热轧等板材市场。（详细情况见下表一）。

线螺、冷热轧等主流品种钢材社会库存详细涨跌情况（表一）

北方地区户外施工逐步减弱，钢厂低价资源已经开始发往南方地区；但由于经济下行压力偏大，淡季也来临，南方地区终端需求有限；且钢厂本身出口量冲高回落，进一步增强内需消费压力；因此，随着时间的推移，现货市场供强需弱的格局会益发的明显。

预测：难获支撑，钢价将重启下探通道

在整体大环境越来越不利于钢铁需求释放之际，成本支撑、资金压力、北钢南运等多方面也均为表现出善意来。

包括进口矿等在内的主要原料底部跌势不改，钢厂在淡季对铁矿石的采购会益发的谨慎，压价、分批现采将成为主流；另外行业内部资金压力有紧无松，接近年底，企业开始收紧资金，今年的钢材冬储预计依旧难以成行；其他的则是北钢南运已经启动，部分北方钢厂低价资源在APEC会议结束之际已经发往南方，讲给档期带去较大的资源及价格冲击。

综合来看，虽然社会库存降至罕见的千万吨超低关口，市场缺规格现象严重，但需求同样弱势，因此判断近期国内钢价弱势盘整，还有下探空间。（文/孟城祥）