时间已经来到8月下旬，国内钢铁市场仍旧是疲惫不堪，钢价在经过前期较长的盘整之后，因预期落空而重归跌势。今年的夏天，并未能实现淡季不淡的反转，在供强需弱、特别是资金紧张压力下，长期处于窄幅震荡行情之中。

    经济回暖夭折，信心受到极大打击

    7月经济数据让市场大跌眼镜，房地产投资、固投、社会用电、新增贷款等数据，均远低于市场预期的继续下跌，特别是新增信贷创下55个月新低，反映实际经济继续偏弱。此前轰轰烈烈的微刺激诸多措施，同时中央也派出诸多的督察组到各个地方进行稳增长项目推进督促，但因融资困难，依然导致以投资为主体的稳增长项目进展有限，较大的影响了终端钢材需求的释放。有传言说，去年十八大以来，中央重拳出击反腐，导致各级政府人心惶惶，无心建设，才是经济低迷的根本。或许有一定的影响，但只有肃清大环境，才能为今后的经济发展奠定更加坚实的基础。

    不过经济回暖途中夭折，特别是投资大幅放缓，确实对钢铁需求基本面造成了较大的打压。市场原本满满的信心，再一次被无情的掀翻，进入8月份下半月后，随着期钢的持续回落，表示资金市场也在看淡中远期钢材市场，现货商家恐慌情绪增加，导致持续盘整的行情再次掉头下行。

    实际成交始终低迷，加上月底资金回笼需求增加，且对金九旺季信心不足，因此，8月份钢价以弱跌收官的可能性较大。

    首先，钢价久盘下跌之后，短期难以重拾信心。

    之所以这么说，是因为当前的钢铁市场运行，其实更多的是对“信心、心态”最为敏感。否则的话，市场库存如此之低，去库存还在延续，钢价缘何不涨，甚至还在不断的下跌？最为重要的则是中间商市场“空”了，没错，就是如此；相比往年钢贸商的常备库存水平，今年是乎更低。据中国钢铁现货网市场报告显示，截止到8月15日，重点城市钢材社会库存仅为1258.5万吨，较去年同期减少225万吨，而钢厂内部库存却较去年同期增加240万吨，表明库存压力持续向钢厂内部转移，现货市场中间商交投活跃度明显减弱，也在一定程度上反应商家对后市信心不足，心态偏向谨慎。

    而就短期来看，诸多微刺激预期落空，也许会继续刺激政府出台更多的稳增长措施，包括近期热议的降息时间表，但相信经历多次失望后的市场，也应该是不见兔子不撒鹰的主了，难轻易被促动。

    其次，钢厂盈利尚可，生产热情高企致供应压力预期上升。

    今年的钢厂之所以能否以外的持续盈利，非经济之利，亦非钢铁本身之利，关键在于进口矿等原料成本大幅下跌，降幅远高于钢价，使得钢厂获得了较大的畸形利润空间；刺激着长期亏损的钢厂不断追求扩产，8月上旬重点钢企粗钢日均产量、内部库存双双回升即是最好的佐证；据中国钢铁现货网对唐山地区样本钢厂调查发现，截止到8月中旬末，当地钢厂开工率为94.7%，虽较月初有所下降，但仍处于绝对高位，淡季即将结束，旺季即将到来，如此关键时刻的前期，想要钢厂减产，实在是不大可能的，因此，总体供应压力还将偏强为主。

    其三，金九旺季预期尚待观察，资金仍是最大障碍

    当前的钢材市场是乎已经没有传统意义上的淡旺季之分了，一日不解决项目融资的问题，不管是稳增长措施再多，还是气候多么的适合钢材的消费，是乎都只能是高悬于空中的楼阁，看得见摸不着。

    因此尽管即将迎来传统的“金九”钢市旺季，但前两年连续落空告诉市场，旺季遭遇需求滑铁卢的可能性非常之高。不过今年与以往不同的是，今夏的钢材需求并未有提前透支；因此在经济稳增长刚性需求及季节性气候好转的情况下，9月份钢材需求还是值得期待的，落点的关键在于资金问题，7月新增贷款创下55个月以来新低，利用外资幅度的在下降；特别是关于中国楼市“由外至内”崩盘的谣言不断，房地产投资及新屋开工面积增速等数据实在是难堪，所以说，金九旺季能否实现，只能看资金的脸色，而近期央行在公开市场连续净投放释放宽松信号，也从另一个方面提醒，近期降息的可能性在降低，一切还得观察。

    总的来说，当前现货市场较低的钢材社会库存，可能是缓和钢价下跌空间的基础，不过钢厂降价清库存、进口矿、钢坯等原料底部趋弱，行业内部资金紧张限制中间商交易，下游融资受阻影响实际需求，加上心态上的弱势，月底阶段性资金紧张压力加剧，钢价短期难寻回稳反弹理由，多将以窄幅震荡盘整为主。文/孟城祥